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Degussa verkaufen
28.02.2003
Bankhaus Lampe
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie der Degussa AG (WKN 542190) mit "verkaufen" ein.
Das vom Unternehmen ausgegebene Umsatz- und EBIT-Ziel für das abgelaufene Geschäftsjahr halte man auf Basis der Zahlen nach neun Monaten für realistisch. Für 2002 erwarte man einen Gewinn je Aktie von 0,39 Euro sowie eine unveränderte Dividende von 1,10 Euro je Aktie. Der starke Rückgang des Ergebnisses gegenüber dem Vorjahr (2001: 2,05 Euro) sei im Wesentlichen auf Einmalaufwendungen im Zusammenhang mit Restrukturierungskosten für das Kerngeschäft sowie auf ein von der EU-Kommission verhängtes Bußgeld in Höhe von 118 Mio. Euro zurückzuführen. Für das laufende Geschäftsjahr erwarte man eine deutliche Steigerung des Ergebnisses auf 2,06 Euro je Aktie, welches sich im Folgejahr auf 2,49 Euro je Aktie erhöhen dürfte.
Aus Sicht der Analysten sei nach Abschluss der E.ON-Ruhrgas-RAG-Transaktion ein weiteres Übernahmeangebot unwahrscheinlich. Bis zum Verkauf der bei E.ON verbliebenen Degussa-Aktien Ende Mai 2004 sei die Aktie relativ illiquide. Dennoch habe sich der Wert eine Aufnahme in den neuen MDAX gesichert. Die Aktie dürfte nach der Übernahmephantasie nun nur noch anhand der Fundamentaldaten bewertet werden, wobei angesichts des geringen Free-Floats ein Bewertungsabschlag gerechtfertigt sei.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Degussa-Aktie daher mit "verkaufen" und einem Kursziel auf Sicht von 12 Monaten von 22 Euro ein.
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